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PX:“明星產品”星光不再




      2020年的對二甲苯(PX)市場可謂一言難盡。隨著國內產能不斷釋放,PX一票難求、奇貨可居的火熱局面已成為歷史,隨之而來的是高庫存和長虧損。PX價格年內最高點為1月7日850美元(噸價,下同)CFR臺灣/中國,年內最低點為4月23日433美元CFR臺灣/中國,其余時間市場不溫不火,年內整體跌幅在30%左右,昔日的“明星產品”PX徹底褪去了光環(huán)。




2020年回顧

低位震蕩虧損加劇


      2020年,PX市場大幅回落后保持低位震蕩。在原油暴跌以及國際疫情肆虐的陰霾之下,國內PX市場持續(xù)走低,4月份價格一度跌至近十幾年來新低。隨著終端需求緩慢復蘇,PX市場止跌企穩(wěn),不過在高庫存背景下,PX反彈乏力,即使在“金九銀十”市場也沒有出現亮眼表現,下半年則基本處于窄幅波動的狀態(tài)。

      金聯創(chuàng)分析師邊宸暉:PX市場如此表現的原因是供應面發(fā)生了巨大變化。近兩年來,PX產能不斷釋放,僅2020年國內PX新增裝置有3套,合計產能380萬噸/年。其中浙江石化一條200萬噸/年PX生產線在2月底投產;9月中旬威聯化學在山東東營的100萬噸/年PX裝置投產;中化泉州80萬噸/年PX裝置計劃12月份投產。

      產能增加使2020年國內PX自給率,同比提升了10%左右。國內外產品搶奪市場,競爭愈發(fā)激烈,PX價格上不去,同時行業(yè)利潤也不盡如人意。從2020年全年來看,僅3月份有微薄盈利,其他時間幾乎都處于虧損狀態(tài),特別是下半年PX虧損幅度放大,最高甚至達到180美元。

2021年展望市場或有所改善

產能繼續(xù)釋放


      山東睿陽化工貿易有限公司總經理王春明:新年伊始,泉州石化80萬噸/年PX裝置投產,對華南市場的影響相對較大。此前華南僅有4家PX生產企業(yè),總產能491萬噸/年。中化泉州項目的投產使華南PX總產能提升至571萬噸/年,增長16.29%。

      除了中化泉州80萬噸/年PX裝置外,浙江石化2套合計500萬噸的PX裝置也計劃在2021年投產。據不完全統(tǒng)計,2021年PX行業(yè)將至少新增580萬噸產能。

      在產能釋放的同時,進口產品將繼續(xù)爭奪國內市場。值得注意的是,RCEP協議的簽訂會使貿易區(qū)內進口成本下降,從日本、韓國進口的PX比例有可能提升,國內貨源與進口貨源的競爭將進一步加劇。由此可見,2021年的PX市場注定也不會一帆風順。


需求維持向好


      中宇資訊分析師賀倩:雖然PX市場危機四伏,但好的一點是需求也在不斷增長。在國內,PX基本用于生產PTA。2020年國內PTA新增產能包括新疆中泰120萬噸/年、恒力石化500萬噸/年、獨山能源220萬噸/年裝置,合計達到840萬噸,總產能增至近6000萬噸,民營企業(yè)占比接近75%,產業(yè)完成了主導權從國企向民企的反轉,市場也從供不應求轉為供過于求。

      進入2021年,福建百宏石化計劃1月底投產250萬噸/年PTA裝置,全年PTA有望新增1150萬噸/年產能,對應將新增753萬噸/年的PX需求。考慮到PX和PTA產能投放時間較為同步,對PX而言,新增產能500多萬噸,其需求端增量大于供應端增量,PX供需面有望迎來階段性好轉,市場運行情況較2020年無論是價格還是盈利都或有所改善。

      不過,從終端需求來看,國務院辦公廳發(fā)布《關于支持出口產品轉內銷的實施意見》,力挺出口產品轉內銷,這對紡織服裝行業(yè)來說有利于企業(yè)的長期發(fā)展。但經濟增速放緩、人民幣升值、新冠肺炎疫情等不利影響對于紡織服裝行業(yè)來說也是個考驗。整體看,2021年的PTA產業(yè)鏈機遇和危機并存。


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